全球經濟走低,對於貴金屬來說卻是好事。

彭博社報導,資金管理人紛紛增加自己在黃金、白銀、白金和鈀金的淨部位,使得貴金屬的價格在美國勞動市場表現不佳及德國工廠訂單下滑的情況下持續上揚。

價格上升主要是因為對聯準會升息延緩的預期,一旦聯準會升息,商品會因為沒有利息產生而價值下滑,今年前三季,緊盯貴金屬的基金市值下滑 80 億美元,在聯準會不斷釋出升息消息的情況下,貴金屬價格在借貸成本上升之下來到六年來的新低,但現在越來越多投資人預期升息將會推遲到明年。

基金經理人 Dan Denbow 提到,他們已經走出夏天的陰霾,我們看到一些訊號可以激勵投資者們,告訴他們黃金市場只是這幾年遇到了瓶頸,而黃金即將開始復甦。

十二月到期的黃金期貨上週上漲 1.7%,銀價上週上漲 3.6%,白金上漲 7.9%,鈀金上漲 1.5%,彭博商品指數上揚 3.5%,MSCI 全球股票指數上漲 4.4 %,彭博美元指數則下滑 1.4%。

這四項貴金屬上週的期貨合約數增加了 38%,白銀多單增加量是五月以來的新高點,鈀金的空單量也下滑了 32%。

在上月的勞動市場報告出爐前,投資人多半都還忽略著貴金屬,白銀 60 日波動值在八月來到九個月來的最低點,但在上週跟其他三項貴金屬都上揚至五月來的新高。

全球經濟放緩令聯準會維持低利政策,10 月 2 日的勞動市場報告,呈現出的結果不管在薪資成長還是就業成長都遠遜於經濟學家預期,同是美、德、中三國的的製造業指數表現也都不理想。

聯準會的報告中,特別提到中國放緩的效應要是持續蔓延至其他國家,將會影響到美國的淨出口。

高盛首席經濟學家 Jan Hatzius 認為,一連串的負面消息使得聯準會也只能等待 2016 年的態勢再來考慮升息了。

經濟學家多半認為升息是遲早的事,只是可能會持續拖延而已,Barrack Yard Advisors 投資長 Martin Leclerc 指出,這樣的預期將會使這些貴金屬的價格再持續一段時間的漲勢。

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